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稀土之外还有提价 这个农药化工品已涨价30%
www.31xjxl.com2019-05-31 08:26:25同花顺财经

在农药产业链中,跨国公司通过控制制剂的登记与销售渠道主导市场,国内企业主要为其做原药加工,全球大约6-7成的原药供给来自中国,通过与跨国企业建立长期合作关系发展成规模化企业,旨在能为其持续供应新产品。因此,农药产业链的主要盈利环节集中在制剂及农资服务,超过整体盈利分配6成,其次是原药,配套中间体的原药企业通常利润比较可观。目前国内主要供应原药大品种包括草甘膦、麦草畏、草铵膦、菊酯、吡虫啉等,第一梯队原药加工企业包括扬农化工、利尔化学等。

 

农药区别于维生素、染料行业最大的特点是品种更迭快,新产品层出不穷,因为要求低毒高效品种不断替代高毒产品。整个行业需求增速不高,但因为供给端结构调整,品种替代性强,因此企业会通过结构性调整扩充新的产品,获得成长性。换句话说,维生素、染料因为品种更迭少,集中度已经相对更高,农药因为品种更迭快,会不断出现集中度提升的逻辑,东北证券认为,这也是历史上农药估值相对高于染料、维生素板块的原因之一。

近期稀土等很多产品都出现产品涨价,而在资本市场也伴随一波股价上涨,同样农药细分里面,草甘膦原药、吡虫啉原药稳定,有两个冷门涨价品种:①烟嘧磺隆原药:供应非常紧张,厂家开工率低,接单意愿极低,下游正值用货旺季,目前市场报价已经上涨至41万元/吨,同比上涨超过30%,对标:利尔化学。

 

利尔实际控制人为中国工程物理研究院,核心产品为氯代吡啶除草剂、草铵膦。未来依托广安基地打造确定的草铵膦全球龙头,凭低成本有望主导市场。国企激励提升管理层积极性,子公司持有股票捆绑共同利益。绵阳、鹤壁、快达等多个基地共同发展,未来成长性十足。

②烯草酮原药:厂家受安全环保检查影响,停限产居多,市场价格上涨至17.2万元/吨,后期供货偏紧,对标:先达股份。

另外公司主营除草剂,主打产能包括3500吨异噁草松、1100吨烯草酮等,市场占有率高。未来将在辽宁葫芦岛投资建设6000吨原药、10000吨制剂,包括烯草酮、烯酰吗啉、甲氧咪草烟等,并将于19年二季度陆续投产,今明年成长性确定。短期受益联化科技1500吨异噁草松、南方化工1200吨烯草酮永久性退出,市场优势快速集于自身,不排除产品涨价,或盈利稳定性得到增强。

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